稍微说一下物价方面的问题，现在之所以产生这么多争议，就是有相当多的经济学者，包括政府官员认为，通胀的风险是很大的，所以不能放松货币。我想对这个问题做一个评论。
、我们知道，这次物价上升的特点是食品推动，但是像衣着还是在下降的，真正的影响是跟食品有关，特别是像猪肉这样的一些因素，我觉得这些因素它很大程度是供应不够的原因，货币紧缩的办法未必有多大用；另外一个源泉就是输入进来，的能源价格、原材料的价格上升，通过自己的紧缩能压进去吗？比如大家今天知道，宝钢跟澳大利亚谈论的铁矿石涨90%，这件事不是中国的货币政策可以解决的，对于这样一些问题，这种输入型的，从外部输入进来的价格的问题，你去紧缩货币有多大的用呢？我介绍一下国际油价的问题到底是什么？大家可以看到，国际油价可能最重要的因素是美国，因为美国使用的油，所以它的经济情况对石油的走势有很大关系的。
第二点、大量的石油产品适用美元标价，所以美元从2007年开始在持续的贬值，因为它用美元标价，所以贬值就大了；大家知道世界上产油的国家有将近一半是海湾国家。美元一贬值他们就只好把弄高一点，弥补我的损失，美元贬值是解决自己的问题。它的贸易有逆差，它次贷危机等等，它通过降低自己汇率的方法，把它的损失向前扩展，现在大家都感受到了，为什么欧洲日本都跟它开始一块出问题，因为它的问题在传播。再一个问题，也是我们最近研究发掘的，国际上期货油价和现货油价密切相关。我们中国的油价是盯着新加坡这些，国际上有纽约的价格，那边完全是资金炒作出来的价格，那个价格一旦出现了。你在网上可以观察，它的价格是一会上来，一会下去。你可以看到现象，国际上投机美元期货的金融力量在左右这个价格，这件事现在愈演愈烈，影响到美国人自己不能再忍受了，所以美国自己现在它的政府在监督这件事，而且在最近发觉一个瑞士公司，这个公司占有期货市场11%的产品，大概有5000多万吨的石油，所以我就发觉这件事让我们非常清醒地看到能源价格不是一个供求造成的结果，它是金融力量炒作出来的结果，这个结果是在产生的，大家都受害，我们自己紧缩我们的货币，跟这件事没有任何关系，所以我想这件事只有像现在这样，由于石油价格的太高了以后，让美国自己也产生了伤害，那么他们最近正在加强措施，正在治理，所以大家看从7月份开始，油价147美元一路下来，下到110块钱左右，这个里面有很多因素是跟金融有巨大的关系的。所以我觉得为了这样一个问题去继续紧缩我们的货币，我觉得这个道理是不太成立的。所以我们国际市场一旦受到监管，油价下降。虽然这一星期有机有回升，有一些外部的因素，包括俄罗斯在跟美国对抗，但是总体上的趋势是一个逐步下滑的，所以一旦趋势能够稳固下来，我觉得中国的PDI也不是太值得忧虑的，现在权衡刺激内需，我们应该明确下下刺激内需，把经济增长放在最重要的问题，防止膨胀不应该成为我们放松货币政策的理由。
我现在进入到结论部分，我觉得对我们今天考虑中国的问题，实际上最近的经验是1997年和1998年的经验，当年的经验很清楚，如果在经济开始下滑的时候，不及时启动经济，后面是经济下滑需要更大的力度，更长的时间才能挽救回来，这件事对于今天考虑问题是非常重要的。
第二个我们可以看到未来经济的趋势是逐步的走落；三大经济体，包括美国、欧洲、日本都是逐步走落，因此在这种情况下，我们对他们的期望不要太高，我们要把经济增长的动力放在国内；所以我们国内怎么刺激内需，其实是非常清楚的；要靠增加投资，在增加投资里面更具体的来说，我们应该增加的是房地产投资。现在这个问题争论的比较厉害，我想这里面到底怎么来谈？我稍微从我个人的经济来谈，就是在95年的时候，有一年的时间我在法国巴黎工作，在那工作的时候，我发现一个现象，就是法国的年轻人很多人是没有自己住房的，甚至在国际组织，按说国际组织的公务员相对高一点，但是我到他家吃饭，他住的房子比我们一般城市里的房子还要大；而当时法国的很多年轻人不但自己不买房子，还不租房，跟父母住在一块，这个现象当时我觉得很难理解，95年比我们高不了多少，但是它就是这么一个现象。后来到97年，我在我们学校分了一套房，现在看又小，但是当时有法国的人说，他说你这个房子真不错，在巴黎的工程师也就住这个房子。
我说的这个道理是想说明，从这些发达国家的经验来看，它的中产阶级奋斗一生获取的就是一件很一般的房子，所以对于房屋这件消费品的期望确实不能太高，那么跟这些发达国家相比，中国的现在所处的可能要低的多，在这种情况下，指望把房价打下来，让所有人都能买到房，这样整个国民经济会出现很多问题，所以对这件事，在中国今天的发展史上，一部分人没有自己的住房，很多人通过租房来解决住房问题，应该是一个正常的情况，政府在这方面制定政策的时候，不能期望太高，期望太高的结论就是，我讲这个话的背景就是我认为这几年对房地产政策更多考虑的不是让它去发展，其实本质上只有用发展才能让大家的住房问题会改善，因为房子越来越多，所以卖起来会相对的便宜，大家都能买到房子；但是我们想的是怎么能够把房价打下来，房价保障是一件很难受的时候，我也很难受。作为经济学者，我们怎么去想经济发展的基本动力？
我回到我开始说的第四季度的时代，对中国其实是很大的机遇，中国的经济在走慢，他们在世界经济中的经济在走弱，奥运会很扬眉吐气，也上去了，那个是一方面，最后要说你的经济发展，人们生活改善在世界上占到一定的地位，这个机会其实就在眼前，我们能不能抓住这个机遇呢？使整个中国的经济增长，大家生活有一个大的改善，我觉得启动投资，启动房地产投资是非常关键的。所以我要讲的内容就到这儿，我愿意回答大家的问题。谢谢。（掌声）
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